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Porto Seguro ou SulAmérica: qual ação comprar agora?

15 ago 2021, 19:27 - atualizado em 15 ago 2021, 20:04
Lucro extraordinário da Porto Seguro no segundo trimestre foi destaque entre analistas de mercado (Imagem: Money Times/ Rafael Borges)

O embate entre Porto Seguro (PSSA3) e SulAmérica (SULA11), ambas companhias no setor de seguros, tem fortes chances de cair no gostos dos investidores, ao passo que os analistas consultados pelo Money Times estão bem otimistas. Mas, sempre há uma melhor.

Começando pela XP Investimentos, que já destaca o lucro extraordinário da Porto Seguro no segundo trimestre, na faixa de R$ 658,6 milhões, amassando as apostas do mercado, na casa dos R$ 369 milhões, conforme consenso VisibleAlpha.

“Crescimento de receitas em todas as verticais; redução da sinistralidade no segmento Auto, beneficiado pelas medidas de restrição e isolamento social; e queda do índice combinado, devido às menores despesas foram os principais destaques da Porto Seguro”, comenta o time de analistas da corretora formado por Marcel Campos, Vitor Pini, Matheus Odaguil e Artur Alves.

Mas a sinistralidade, que nada mais é que a a relação entre o número de procedimentos acessados pelo beneficiário e o valor pago pela seguradora, deve acelerar cada vez mais, sinaliza o quarteto da XP, justificando a recomendação neutra à Porto Seguro, com preço-alvo a R$ 57 por ação.

Já o Inter Research é mais generoso com o momentum da Porto Seguro.

“Seguimos com boas expectativas para o crescimento da companhia, tanto no seu principal ramo, Seguro Auto, quanto para seus novos negócios como Serviços (Carro Fácil) e Saúde, onde a Porto Seguro deve intensificar sua estratégia”, avalia o especialista Matheus Amaral.

Então, quer dizer que é hora de jogar a toalha com a ação da SulAmérica? Muito pelo contrário…(Imagem: Money Times/Vitória Fernandes)

Falando agora sobre a SulAmérica, o Inter Research revela que a seguradora apresentou um resultado abaixo da expectativa, com lucro líquido de R$ 30 milhões entre abril a junho , derrocada de 92,6% em um ano e queda de 88,3% sobre o valor projetado.

Ao contrário da Porto Seguro, o principal negócio da SulAmérica são os planos de saúde, que foram  duramente impactados pelo maior número de casos de Covid-19 no período, resultando numa maior sinistralidade, que saltou para 85,8% — cerca de 16,7 pontos percentuais em um ano.

Então, quer dizer que é hora de jogar a toalha com a ação da SulAmérica? Muito pelo contrário, ainda de acordo com o analista Matheus Amaral:

“Acreditamos que os impactos negativos nos resultados da companhia são pontuais e devem ser superados a medida que o país vá avançando com a vacinação, que refletirá em menor sinistralidade e, por sua vez, melhores resultados pela frente”, conclui.

No crivo da XP, o balanço o balanço da SulAmerica foi insustentavelmente bom durante o 2° trimestre, impulsionado principalmente por uma menor taxa de perda, devido à falta de uso dos clientes durante o bloqueio e também por receitas mais altas, que cresceram 5% em um ano.

No trimestre, houve adição de mais de 503 mil beneficiários em planos coletivos de saúde e odonto (+13,6%) na comparação com o segundo trimestre de 2020, atingindo 4,2 milhões de segurados.

“Embora o resultado não seja sustentável, acreditamos que investidores devem receber bem o desempenho no trimestre”, considera o analista Marcel Campos.

Veja a seguir as recomendações para a ação da Porto Seguro (PSSA3), com preço-alvo e potencial em 12 meses:

Recomendação Preço-alvo (R$) Potencial (%)
Inter Research Compra 63 20
XP Investimentos Neutra 58 7,65

Veja a seguir as recomendações para a ação da SulAmérica (SULA11),com preço-alvo e potencial em 12 meses:

Recomendação Preço-alvo (R$) Potencial (%)
Inter Research Compra 43 52
XP Investimentos Compra 58 205

Resultado das empresas na B3 no 2° trimestre:

Repórter
Repórter de renda fixa do Money Times e Editor de agronegócio do Agro Times desde 2019. Antes foi Apurador de notícias e Pauteiro na Rede TV! Formado em Jornalismo pela Universidade Paulista (UNIP) e em English for Journalism pela University of Pennsylvania. Motivado por novos desafios e notícias que gerem valor para todos.
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