Prio (PRIO3) ainda é a melhor opção entre as petroleiras júniores? Veja o que diz o Itaú

O Itaú BBA atualizou as estimativas para a Prio (PRIO3), que segue como a petroleira júnior favorita da casa não só pelas perspectivas de crescimento significativo, como também pelo histórico impressionante da performance dos planos em desenvolvimento, que vêm superando as projeções.

Em relatório publicado nesta quarta-feira (19), o BBA reiterou a ação como top pick. A corretora manteve a recomendação de “outperform” (desempenho esperado acima da média do mercado, equivalente a “compra”) e elevou o preço justo, de R$ 53 a R$ 58, o que implica um potencial de valorização de 69%.

“A Prio oferece uma combinação de opex (despesas) consistente e ganhos de eficiência de capex (investimentos), sólidas perspectivas de crescimento orgânico e capacidade financeira e intenção estratégica para perseguir oportunidades de crescimento inorgânico”, afirma o time de análise de Óleo, Gás e Petroquímicos.

O BBA destaca que a Prio conseguiu apresentar números fortes ao longo de 2022, e este ano não tem se mostrado muito diferente, com a companhia divulgando notícias positivas, como a produção acima do esperado dos poços MUP5 (Frade), ABL-134 (Albacora Leste) e N5P2 (Frade) e tempo e custo menores que as projeções para realizar as perfurações, o que “implica níveis de produção excepcionais com implementação de capex menor”.

Oceano azul de oportunidades

A Prio conta com geração de caixa e níveis de dívida confortáveis para correr atrás de oportunidades de M&A (fusões e aquisições) que possam gerar sinergias com o seu portfólio atual, avalia o BBA.

De acordo com a corretora, com as grandes companhias de óleo e gás se comprometendo a uma agenda de transição energética, as oportunidades de crescimento inorgânico para a Prio podem aparecer na Bacia de Campos.

Pelos cálculos da instituição, existem 27 campos na bacia com working interest (WI) pertencente a outras companhias do setor (excluindo os campos 100% WI Petrobras).

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Da parte de crescimento orgânico, a Prio ainda tem em seu pipeline de perfuração 26 poços de produção, sendo 14 em Albacora Leste, sete em Frade & Wahoo e cinco em Polvo & Tubarão Martelo, além de nove poços de injeção (cinco em Albacora Leste, três em Frade & Wahoo e um em Polvo & Tubarão Martelo).

“Combinado com uma agenda de perfuração movimentada nos próximos anos, a Prio mostrou um capex por barril adicionado menor na nova certificação de reservas, o que provavelmente ajudará a impulsionar os retornos”, finalizam os analistas.