Rodolfo Amstalden: Barganhas na Bolsa incluem fundos imobiliários

Existem várias frases interessantes e até polêmicas, mas essa é uma das máximas que se destacam no mundo dos investimentos: “Compre ao som dos canhões e venda ao som dos violinos”. 

Ao acompanhar o noticiário recentemente, você deve ter visto uma série de acontecimentos que chacoalharam os mercados. 

Tivemos no país conflitos entre os poderes e ainda ganharam as manchetes a alta da inflação, a questão fiscal que precisa ser resolvida, a escassez hídrica e a crise energética, além de diversas preocupações no exterior. 

Tudo isso, fez com que o Ibovespa perdesse todos os seus ganhos em 2021 e, mais do que isso, que chegasse ao seu menor nível em 13 anos considerando a relação preço/lucro. 

Na média, as ações brasileiras retrocederam ao menor nível desde a crise de 2008, desencadeada no setor de hipotecas imobiliárias subprime nos Estados Unidos. Ou seja, a Bolsa está extremamente barata. 

Aqui na Empiricus temos dito que este é o melhor ponto de entrada: com ações bem escolhidas agora, há possibilidade de ganhos exponenciais no médio e longo prazos.

O fato é que as condições sistêmicas têm pesado muito nas quedas na Bolsa. Muitas vezes, as notícias têm causado mais efeitos negativos para o desempenho de diversas ações do que a avaliação dos seus fundamentos. 

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Tem companhias muito boas com as finanças em ordem, baixo endividamento e até líderes de mercado, que estão com preços descontadíssimos.

O picking de FIIs também é válido

Isso tudo também é válido para os fundos imobiliários (FIIs). O Ifix, índice do segmento na Bolsa, recua 5,38% no acumulado de 2021 e cerca de 10% desde março do ano passado, no início da pandemia. De modo geral, os FIIs estão baratos. 

Temos visto excelentes fundos que foram castigados demais nessa fase de estresse no mercado. E para quem quer ter renda extra, está aberta uma enorme oportunidade. 

Para se ter uma ideia, considerando o Ifix, na média, os FIIs estão pagando yield de 9,1% (acumulado dos últimos 12 meses).

O yield é a taxa de retorno que um fundo imobiliário proporciona com a distribuição mensal de rendimentos. O cálculo é simples: é só dividir o valor dos rendimentos pelo preço das cotas do fundo. Lembrando que por lei, os fundos são obrigados a repassar 95% dos lucros aos cotistas. 

E a vantagem é que os rendimentos continuam isentos de imposto de renda para pessoas físicas. 

Mas como eu disse, o picking é essencial; isto é, a escolha de fundos compostos por ativos de qualidade e bem geridos.

É isso que eu e diversos analistas aqui da casa fazemos: estudamos profundamente os FIIs. 

Nesta semana, inclusive, o meu amigo Caio Araujo, um dos maiores especialistas nesta área e que lidera a série Renda Imobiliária, deu uma “pitada” ao público em geral, revelando 3 alternativas com foco no potencial de valorização das cotas e na geração de renda.

Eu vou compartilhar aqui os tickers:

• Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11): é uma opção mais conservadora, um fundo de certificados de recebíveis imobiliários (CRIs) high grade, com baixo risco de inadimplência e garantias reais, A carteira de crédito é indexada ao CDI (em média, CDI +2%). O yield atual é de quase 7%. É um FII interessante diante do aumento da taxa Selic. 
• BTG Logística (BTLG11): este fundo de galpões logísticos do BTG tem feito reciclagens na carteira, aquisições e novas locações. São 16 ativos com estruturas modernas, sendo que 90% estão no Estado de São Paulo – 37% deles em um raio de 30 quilômetros da capital. O fundo se beneficia do crescimento do e-commerce e da necessidade das empresas de melhorarem suas infraestruturas para fazer entregas mais rápidas. O yield é de 8,2% ao ano. 
• HSI Malls (HSML11):  é um fundo de shopping centers da HSI, que conta com 5 empreendimentos nas regiões Norte, Nordeste e Sudeste. Os shoppings estão bem localizados – a exemplo do Shopping Metrô Tucuruvi, na cidade de São Paulo, que é acoplado à estação. Neles, é possível notar melhorias operacionais, a partir da reabertura após restrições da pandemia – aumento do fluxo de pessoas, diminuição da vacância e retiradas dos descontos dos aluguéis. O yield é de 7,4% ao ano. 

Essa é uma amostra e existem diversos outros excelentes fundos em liquidação. 

Se você quer gerar renda extra, dinheiro pingando todos os meses na sua conta, a porta está aberta no mercado.

CONHEÇA AGORA A LISTA COMPLETA DE FIIs DE RENDA IMOBILIÁRIA

Um abraço,

Rodolfo.