São Martinho (SMTO3): Entenda o que está contra e à favor da ação e o quanto pode render

As projeções divulgadas pela São Martinho (SMTO3) nesta semana dividiram a opinião entre analistas, somando-se ao cenário menos favorável do setor sucroenergético em meio às discussões para baratear a gasolina no Brasil.

Enquanto parte do mercado está mais cautelosa com a ação, há quem diga que o momento é para apostar no longo prazo.

O Agro Times reuniu diversas recomendações sobre a São Martinho e apresenta o quanto o investidor pode embolsar ao embarcar nessa.

Nesta quarta-feira (22), por volta do meio-dia (horário de Brasília), as ações ordinárias da caíam 3,13%, negociadas a R$ 40 cada.

Noi mesmo instante, o Ibovespa (IBOV) perdia 0,94% com 98.724,87 pontos.

Guidance frustrante

O guidance projetado pela São Martinho para a safra de cana-de-açúcar 2022/23 decepcionou o mercado e alimentou a recomendação de cautela de parte dos analistas.

O Bank of America, por exemplo, é um dos que indica recomendação neutra e preço-alvo de R$ 57 nos próximos 12 meses.

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“A produção da São Martinho deve recuar 1,2% na comparação anual da safra, 5% abaixo das nossas estimativas e deve totalizar um capex de R$ 2,6 bilhões”, afirma o banco norte-americano em relatório enviado a clientes.

Na mesma toada, a Ativa Investimentos tem recomendação neutra para a São Martinho, com preço-alvo de R$ 42 em 12 meses.

“As despesas com vendas subiram 14% no último trimestre, impulsionadas por maiores volumes, fretes e despesas com portuárias. Já as despesas gerais e administrativas cresceram 24,2% em relação à safra anterior, devido à marcação à mercado do preço da ação da companhia, devido ao programa de opções”, advertem os analistas Sergio Berruezo e João Pedro Moreira.

Arrisque no longo prazo

Apesar de concordar com o cenário complicado da São Martinho no momento, o BTG Pactual se coloca otimista com o longo prazo da companhia produtora de açúcar e etanol.

O banco recomenda a compra da ação da São Martinho e estima preço-alvo de R$ 51 nos próximos 12 meses.

“O valuation da São Martinho no médio prazo deve compensar os investimentos relacionados ao etanol de milho, além da recuperação das margens do açúcar. Também destacamos sua boa política de pagamento de dividendos“, enfatizam os analistas Thiago Duarte, Henrique Brustolin e Pedro Soares.

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