Tempo Real: Ibovespa descola de recordes em NY e fecha em leve queda à espera de Copom; dólar cai a R$ 5,67

A leitura do economista-chefe do banco BV, Roberto Padovani, é de que o BC continue subindo juros em um ritmo de 0,5 pontos percentuais nas reuniões do Copom de dezembro e janeiro.

“O comunicado que acompanha a decisão não trouxe sinalizações sobre o ritmo ou o tamanho total do ciclo de aperto. As decisões seguem atreladas ao comportamento da inflação, em particular as respostas de política fiscal”, diz Padovani.

Nas contas do BV, o ciclo de alta da Selic deve terminar com um avanço de 25 pontos-base, em março de 2025.

O cenário do Banco BV, que considera alguma medida de ajuste fiscal e desaceleração econômica em 2025, trabalha com cortes de juros a partir do segundo semestre, com a taxa básica encerrando o ano em 11,50%.

O Comitê de Política Monetária (Copom) confirmou a expectativa do mercado e elevou a Selic em 0,50 ponto percentual (p.p.), de 10,75% para 11,25% ao ano.

Além da decisão, o mercado se debruça sobre o comunicado dos diretores.

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A economista-chefe do Inter, Rafaela Vitória, considerou o comunicado do Copom “mais simples” e sem novidades, com a indicação de novas altas nesse ciclo e deixando em aberto o ritmo dos próximos ajustes e o tamanho total do aperto monetário.

“A visão do balanço de riscos permanece com um viés altista, devido ao mercado de trabalho aquecido e o hiato positivo”, avalia a economista-chefe. Ela afirma que o juro real já está em patamar bastante restritivo e a defasagem desse efeito deve ter impacto na desaceleração da atividade nos próximos meses.

Para ela, o cenário de incerteza pode evoluir tanto para uma melhora na expectativa de inflação, quanto para uma nova deterioração.

“Um pacote de medidas de ajuste fiscal mais robusto pode resultar em uma retomada, ainda que parcial, da credibilidade da política fiscal, reduzindo o prêmio de risco no câmbio, além de retirar pressão da demanda interna, o que resultaria em uma desaceleração mais rápida da inflação nos próximos meses. Por outro lado, caso o gasto público tenha nova expansão em 2025, a inflação pode ter nova alta, tanto pela via de repasse cambial como pela demanda interna aquecida”, disse Rafaela Vitória.

O cenário-base do Inter continua de alta de 50 pontos-base na reunião de dezembro, “mesmo com a expectativa de desaceleração do IPCA em novembro, com a redução da tarifa elétrica”, e novo corte esperado de 25 pontos-base pelo Federal Reserve (Fed), o Banco Central dos Estados Unidos.

A Eletrobras (ELET6) registrou lucro líquido ajustado de R$ 7,56 bilhões no terceiro trimestre, um salto de 588% em relação ao lucro ajustado de R$ 1 bilhão de um ano antes, mostrou relatório de resultados divulgado nesta quarta-feira.

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Analistas esperavam, em média, lucro de 2,3 bilhões de reais para a companhia de energia, segundo estimativas compiladas pela LSEG.

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A BrasilAgro (AGRO3) viu seu lucro líquido crescer 225% no primeiro trimestre da safra 2024/2025 (1T25) na comparação com o mesmo trimestre do ano passado, saindo de R$ 29,985 milhões para R$ 97,457 milhões.

O Ebitda ajustado total saiu de R$ 23,425 milhões para R$ 169,357 milhões, um avanço de 622% no mesmo comparativo. A receita líquida cresceu 67%, para R$ 454 milhões.

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Para o economista-chefe do Banco Master, Paulo Gala, o BC enfrenta um cenário “delicado” com projeção de inflação acima da meta e a continuidade da desancoragem das expectativas.

“O Copom destaca o mercado de trabalho aquecido, atividade resiliente, assimetria de riscos com inflação correndo, tanto no índice cheio quanto nos núcleos ,acima da meta e fala bastante também do prêmio fiscal — que bate na taxa de câmbio e tem um efeito inflacionário. Um quadro que é delicado”, afirma Gala.

Na avaliação dele, o colegiado menciona que a magnitude do ciclo e o ritmo “vão ser editados pela convergência da inflação para a meta”, o que abre espaço para o BC acelera os juros em 75 pontos-base.

“O tamanho total do ciclo também está em aberto. Se antes a discussão era de taxa terminal [da Selic) entre 10,25% e 10,50%, agora começamos a discutir a taxa terminal acima de 12,50% e 13%”

“Se houver uma apreciação do real e se o arcabouço fiscal for realmente cumprido, dá para imaginar uma Selic que ainda na casa dos 12,50%. Mas o cenário está delicado, principalmente pela a desancoragem de expectativas”, diz Gala.