Safra eleva recomendação de uma elétrica e atualiza top picks do setor; confira

(Imagem: Canva Pro)

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O Banco Safra elevou a recomendação de Eneva (ENEV3) de neutro para compra e subiu o preço-alvo de R$ 22,50 para R$ 31,70, um potencial de valorização de 17% em relação ao fechamento anterior (30). Na avaliação do banco, a elétrica é o principal player no segmento de geração térmica no Brasil.

Além disso, o Safra destaca que a Eneva expandiu significativamente suas operações de Leilão de Reserva de Capacidade na forma de Potência (LRCAP) de 2026, ao renovar contratos de 1,70 GW e garantir 3,65 GW adicionais em novos contratos.

O banco comenta que essa expansão da Eneva envolve despesas de capital (capex, em inglês) estimadas de R$ 18,2 bilhões e deve adicionar cerca de R$ 9,6 bilhões em receitas anuais com contratos de 10 a 15 anos.

Segundo o Safra, a mudança em relação à Eneva incorpora os resultados do LRCAP, venda da usina de Pecém e novas premissas no modelo.

Com os projetos que começam a operar a partir de 2029, o Ebitda estimado para a Eneva foi elevado em aproximadamente 22%, de 2026 a 2030.

Por volta das 11h50 (horário de Brasília), ENEV3 avançava 0,41%, a R$ 27,19.

Principais escolhas do Safra no setor

O Safra destaca a Equatorial (EQTL3) como uma boa opção para o investidor, visto que oferece uma taxa interna de retorno de 11,6%.

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O banco considera que o case de investimento da Equatorial é ainda mais fortalecido por seu potencial de oferecer caminhos alternativos de crescimento, dada sua participação minoritária de 15% na Sabesp e possível participação em leilões para privatização de outras empresas de saneamento em 2026.

O Safra tem recomendação de compra para o papel, com preço-alvo de R$ 52,70, o que implica um potencial de valorização de 26% em relação ao último fechamento.

Já no segmento de transmissão, a Alupar (ALUP11) se destaca devido à sua estratégia única de diversificação na América Latina — projetos no Peru, Chile e Colômbia geram receitas denominadas em dólar.

Além disso, o Safra avalia que a Alupar tem perfil atrativo de crescimento de Ebitda, à medida que os projetos avançam para plena operação até 2029, entregando uma taxa interna de retorno de aproximadamente 10%.

O banco tem recomendação de compra e preço-alvo de R$ 40,80, o que implica valorização potencial de 19% ante o fechamento anterior.

Quanto à geração, o banco teve uma visão mais construtiva com a Eneva após os resultados do LRCAP de 2026, que garantiram um crescimento relevante de receita fixa e abriram novas avenidas de crescimento para o futuro.