Ibovespa Ação da TIM desaba quase 8% após balanço do 1T26; é hora de vender TIMS3?
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As ações da TIM Brasil (TIMS3) desabaram e lideraram a ponta negativa do Ibovespa (IBOV) nesta quarta-feira (6) desde o início do pregão em reação ao balanço do primeiro trimestre de 2026 (1T26).
TIMS3 encerrou o dia com queda de 7,88%, a R$ 24,44. Na mínima intradia, os papéis chegaram a ceder 7,92% (R$ 24,43). Acompanhe o Tempo Real.
A operadora de telecomunicações teve lucro líquido normalizado de R$ 821 milhões no 1T26, alta de 1,3% ante o mesmo período de 2025.
O lucro veio principalmente do crescimento do negócio de internet móvel – puxado pelo segmento pós-pago – e de medidas de controle de custos nas operações, sustentando a margem. Por outro lado, o resultado líquido foi limitado pelos maiores gastos na linha de impostos.
O Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) normalizado somou R$ 3,287 bilhões no trimestre, crescimento de 6,6% ante o 1tri25. A margem Ebitda foi a 48,3%, leve alta de 0,1 ponto porcentual.
A receita líquida teve expansão de 6,5% no trimestre, chegando a R$ 6,806 bilhões. A receita com serviços móveis (que responde por mais de 90% do total) avançou 5,6%, para R$ 6,2 bilhões.
- CONFIRA OS PRINCIPAIS NÚMEROS DO BALANÇO EM: TIM (TIMS3) tem lucro de R$ 821 milhões no 1T26, alta anual de 1,3%
O que dizem os analistas?
A reação negativa aos números já era esperada por parte do mercado, segundo analistas do Itaú BBA.
“Os investidores esperavam mais uma surpresa positiva após o forte desempenho de margem da TIM nos últimos trimestres”, afirmou a equipe liderada por Maria Clara Infantozzi.
O banco considerou os números da operadora “levemente negativos”. “Os resultados do 1T26 vieram com tendências operacionais de receita (top-line) amplamente em linha com nossas expectativas, mas com um resultado líquido 12% abaixo do previsto”, destacaram os analistas.
O Bradesco BBI também avaliou os números da TIM como “negativos”, os resultados da TIM foram “negativos”, principalmente pela frustração na linha de receita core (principal) de maior margem e pela perda de momentum na expansão de margens – “o que vinha sendo um dos principais pilares da tese”.
“Embora o desempenho absoluto ainda seja sólido, com crescimento relevante de Ebitda e boa geração operacional após capex, os números sugerem que a intensificação da concorrência pode estar começando a pressionar o desempenho da companhia, visível na desaceleração do segmento pós pago e no aumento da inadimplência”, escreveram os analistas Daniel Federle e Flávio Meireles em relatório.
Já na avaliação do BTG Pactual e do Safra, a companhia reportou números “sólidos” e em linha com o esperado.
“Os resultados do 1T26 da TIM reforçam a principal mensagem do guidance para 2026: geração de caixa e remuneração ao acionista seguem como os principais pilares da tese de investimento”, afirmaram os analistas Bruno Ferreira, Carlos Sequeira e Osni Carfi, do BTG Pactual.
O que fazer com as ações agora
Para o Bradesco BBI, as ações TIMS3 estão negociando a múltiplos justos. O banco tem recomendação neutra. “Preferimos aguardar maior visibilidade sobre a sustentação do crescimento e do perfil de rentabilidade antes de adotar uma postura mais construtiva”
Na visão do Itaú BBA, o foco dos investidores permanecem em três principais fatores: o ambiente competitivo e a dinâmica de preços no segmento móvel; a evolução da rentabilidade, considerando as tendências mais fracas nas despesas de rede no 1T; e o andamento da discussão sobre o Fistel, com o voto do STF esperado entre 8 e 15 de maio.
O BTG Pactual, por sua vez, considera que o crescimento de dois dígitos do Fluxo de Caixa Livre Operacional, combinado com um fluxo crescente de dividendos, deve continuar dando suporte à ação.
Confira as recomendações que o Money Times teve acesso:
| Banco/Corretora | Recomendação | Preço-alvo | Potencial de valorização* |
| Bradesco BBI | Neutra | R$ 29,00 | 9,31% |
| BTG Pactual | Compra | R$ 22,00 | -17,08% |
| Itaú BBA | Neutra | R$ 30,00 | 13,08% |
| Safra | Compra | R$ 27,00 | 1,77% |
*potencial de valorização sobre o preço de fechamento anterior. Em 5 de abril de 2026, a ação TIMS3 encerrou cotada a R$ 26,53.
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