Fundos imobiliários (FIIs): Veja os 15 recomendados pela XP para outubro

Fundos imobiliários (FIIs): Veja os 15 recomendados pela XP para outubro (Imagem: iStock/ Vertigo3d)

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A XP Investimentos promoveu alterações em sua carteira recomendada de fundos imobiliários (FIIs) para outubro, encerrando a alocação em KNRI11 e reduzindo as posições em LVBI11 e KNCR11 em 0,75 e 0,25 ponto percentual (p.p.), respectivamente.

Em contrapartida, a corretora ampliou as participações em XPLG11, RBRR11 e RBRX11, com aumentos de 1 p.p., 1 p.p. e 0,50 p.p., na ordem.

Em relatório, os analistas Marx Gonçalves e Eduardo Bacelar afirmaram que as mudanças buscam reduzir a exposição a fundos com menor potencial de valorização, menos gatilhos de curto prazo e bem precificados.

Ao mesmo tempo, ponderaram que elevaram a alocação em veículos com portfólios de alta qualidade, menor volatilidade, maior potencial de upside e carrego atrativo.

Cenário dos FIIs, segundo a XP

De acordo com a XP, setembro foi marcado por pressões inflacionárias e juros elevados no ambiente internacional, tanto nos vértices curtos quanto nos longos.

No Brasil, a casa destacou que a trajetória foi diferente, com o Comitê de Política Monetária (Copom) reduzindo a Selic em 0,25 ponto percentual, para 13,75% ao ano, embora as incertezas externas tenham se somado à dinâmica político-eleitoral.

No mercado de FIIs, a corretora ponderou que, na contramão de outros ativos domésticos — beneficiados pela queda da curva de juros brasileira —, o IFIX recuou 0,20% em setembro, registrando a quinta queda mensal consecutiva e levando o desempenho acumulado no ano para -0,53%.

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“Esse descolamento tem chamado nossa atenção, uma vez que fatores de risco como o preço do petróleo, a alta dos rendimentos dos Treasuries e a maior cautela dos investidores locais com a proximidade das eleições também influenciam as demais classes de ativos domésticos”, afirmou a XP.

Segundo a casa, embora eventos pontuais de crédito e revisões negativas nas distribuições de proventos de determinados fundos imobiliários possam ter aumentado a aversão ao risco no setor, esses episódios seriam pouco representativos da indústria de FIIs como um todo.

“Dessa forma, avaliamos que o desempenho do IFIX no ano não reflete uma deterioração dos fundamentos da classe. Pelo contrário, a dinâmica dos principais segmentos permanece bastante positiva, com redução consistente das taxas de vacância, que, de modo geral, já se encontram em níveis saudáveis, reajustes positivos nos valores de locação e inadimplência controlada.”

Carteira recomendada

Composta por 15 fundos imobiliários, a carteira recomendada da XP é revisada mensalmente e pode passar ou não por alterações a cada atualização.

Após os ajustes para outubro, a distribuição por segmento da seleção ficou da seguinte forma:

• Recebíveis: 41%
• Logística: 21%
• FOFs/Multiestratégia: 17,5%
• Shoppings: 16%
• Lajes corporativas: 4,5%

Em setembro, o portfólio escolhido pela corretora entregou um dividend yield (retorno em dividendos) mensal de 1,02% e registrou queda de 0,41%, desempenho inferior ao do IFIX, que, portanto, caiu 0,20%.

Já no acumulado de 2026, a carteira sobe 0,60%, contra desvalorização de 0,53% do indicador referencial (benchmark).

Confira os FIIs recomendados pela XP para outubro: