Safra começa cobertura de small cap com recomendação de compra; veja detalhes

(Imagem: Capital Aberto)

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Os analistas do Safra decidiram tirar a Bemobi (BMOB3) do banco de reservas e começaram a cobertura da small cap com recomendação de compra. O banco projeta um preço-alvo de R$ 35 para os próximos 12 meses, com um potencial de valorização de 36,5% no período.

Além disso, os analistas projetam um crescimento de receita de 17%, margem Ebitda de 34,4% e dividend yield de 9%.

A Bemobi é uma plataforma vertical de software e pagamentos que gerencia cobrança recorrente e arrecadação para prestadores de serviços essenciais. Na prática, ela funciona como uma empresa de distribuição e monetização de aplicativos, games e serviços digitais móveis.

Por que comprar Bemobi?

Na visão dos analistas do Safra, a Bemobi combina quatro fatores positivos. O primeiro é sua presença em um mercado amplo e ainda pouco explorado digitalmente, dado que contas de serviços essenciais continuam sendo o segmento menos digitalizado do mercado de pagamentos brasileiro. Considerando que a companhia já captura cerca de um terço do volume desse atendimento, o banco enxerga que ainda há oportunidade de crescimento.

Além disso, a oferta da companhia é um produto que se paga pelo próprio cliente. Assim, a empresa consegue aumentar a base de clientes sem concessões de preço.

Para o banco, o negócio de baixo capex (próximo de 6% da receita) permite que a maior parte do lucro operacional seja convertido em caixa livre, financiando um divided yield acima de 9%

Na mesma linha, o Safra avalia que Bemobi tem um valuation atrativo e tem ações negociando com desconto em relação aos pares globais.

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“Acreditamos que o preço atual oferece um ponto de entrada atrativo para uma companhia preparada para entregar crescimento, expansão de margens e retorno de caixa aos acionistas.”

Os principais riscos apontados pelo Safra

No relatório, os analistas apontam alguns riscos para a Bemobi, como a possibilidade de o Pix reduzir as taxas cobradas, a concentração de clientes e o ritmo de crescimento da base, além da concorrência com inteligência artificial e bancos oferecendo Pix Automático direto.

Soma-se a isto também um cenário econômico fraco e a baixa liquidez das ações.

*Sob supervisão de Maria Carolina Abe