Rombo da Americanas (AMER3) chega à renda fixa e afeta fundo de reserva imediata do Nubank (NU)

O rombo contábil da Americanas (AMER3) na ordem de R$ 20 bilhões que tem assolado o mercado acionário nos últimos dias também respingou na renda fixa, pegando o fundo de reserva imediata do Nubank (NU).

A desvalorização das debêntures emitidas pela varejista varreu o mercado de crédito privado, afetando a rentabilidade do Nu Reserva Imediata.

O investidor que está construindo sua reserva de emergência de modo algum está habituado a ver o seu rendimento cair.

Mas foi o que aconteceu o Nu Reserva Imediata, cujo aporte mínimo é de R$ 1, sendo o maior fundo de renda fixa em número de cotistas do Brasil.

Rombo da Americanas na renda fixa

O fundo tinha quase 1% do seu patrimônio aplicado em debêntures da Americanas e da B2W em setembro de 2022, de acordo com o último dado disponível ao mercado.

Isso levou a cota a cair de R$ 1,147577 para R$ 1,138968, segundo dados compilados pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima).

Embora não se tenha clareza de qual seja a posição atual do Nubank em relação às debêntures emitidas pela Americanas, existe uma gama de fundos de investimentos (das mais variadas categorias) com exposições muito maiores nos títulos de dívidas da Americanas.

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De acordo com levantamento elaborado pelo TradeMap, obtido pelo Money Times na última quinta-feira (12), haviam fundos com posições nas debêntures da Americanas que chegavam a praticamente 100%, gerando um impacto maior do que o visto pelos cotistas do Nu Reserva Imediata.

Marcação a mercado

Em outras palavras, isso quer dizer que o impacto sentido pelos cotistas do fundo de reserva de emergência do Nubank foi apenas uma fração da derrocada que o rombo da Americanas provocou no mercado de renda fixa também.

No fechamento de quarta-feira (11), o título LAMEA4 (debênture pós-fixada com vencimento em maio de 2023) teve taxa de negociação CDI + 1,0397% (na cotação da Anbima).

Já na quarta-feira (12), com o risco de crédito muito mais elevado, o mesmo papel teve venda de CDI + 20,00% e compra no CDI + 2.000%, um alta significativa.

Nas redes sociais, investidores relatam que estão vendo rentabilidade negativa e se mostram surpresos com a variação dentro de produto dito como de baixo risco e voltado para a reserva de emergência.

Vale lembrar que desde o último dia 2 de janeiro de 2023, todos os bancos e corretoras são obrigados a mostrar a leitura das aplicações de renda fixa na forma de marcação a mercado, um modo mais transparente do investidor acompanhar o seu patrimônio.

Por isso, qualquer investidor exposto de alguma forma às debêntures emitidas pela Americanas pôde presenciar desvalorização de seu dinheiro aplicado. Quando as taxas sobem na renda fixa, os preços dos ativos caem na marcação a mercado.

Como funciona o Nu Reserva Imediata?

O Nu Reserva Imediata, do Nubank (NU), é o maior fundo de renda fixa do Brasil em número de cotistas com cerca de 1,2 milhão de investidores. Tudo isso após um ano do lançamento.

O fundo de renda fixa do Nubank é indexado ao CDI, ou seja, acompanha de perto a variação da taxa Selic.

Ao todo, o Nu Reserva Imediata tem 18,61% do patrimônio aplicado em debêntures, modalidade em que o investidor empresta dinheiro diretamente para empresas, comprando seus títulos de dívidas.

De acordo com o banco, a rentabilidade do fundo desde o lançamento há um ano é de 108% do CDI, batendo inclusive os ganhos no Tesouro Selic (título público no Tesouro Direto com liquidez diária).

Com R$ 2,7 bilhões de ativos sob gestão, a Nu Asset Management possui mais de dois milhões de cotistas em sete fundos oferecidos, sendo a quinta maior gestora de fundos de investimentos em número de investidores com cotas ativas, segundo os critérios da CVM (Comissão de Valores Mobiliários).

Em nota enviada ao Money Times, o Nu Asset Management, gestora de fundos de investimentos do Nubank, esclarece que o fundo de renda fixa “Nu Reserva Imediata” possui estratégia desenhada para ser uma opção de baixo risco e altíssima liquidez, e busca performance acima do CDI ao longo do tempo.

“O Nu Reserva Imediata é um fundo de renda fixa com grau de investimento, possui rentabilidade nominal positiva de 2,72% nos últimos 90 dias, e segue trajetória de rentabilidade de longo prazo, apoiada pela diversificação de investimentos”, coloca.

O comunicado diz ainda que assim como dezenas de fundos no mercado com o mesmo perfil, o Nu Reserva Imediata também investe em ativos de crédito privado, dentro de um limite regulatório.

“A pequena parcela de investimento em debêntures das Lojas Americanas, historicamente avaliada como Triple A por diferentes casas de rating, já foi revista pela Nu Asset Management”, completa.