Renda fixa: Por que você poderá ter todo um 2023 para aproveitar a Selic em 13,75% ao ano

A renda fixa que tem pagado taxas de juros elevadas ao longo de 2022 pode não estar com os dias contados como se previa antes. A taxa Selic teve mantido o seu patamar a 13,75% ao ano na última decisão do Copom e corre o risco de encerrar 2023 com a mesma marca.

A projeção de juros para 2023 é do Credit Suisse, que abandou sua expectativa de Selic a 11,50% ao final do ano que vem, passando a considerar a taxa básica de juros em 13,75%, conforme relatório divulgado nesta quarta-feira, logo após a decisão do Copom.

A XP Investimentos é outro grande nome do mercado que mostra preocupação com os ativos de risco na Bolsa brasileira, adotando uma visão mais cautelosa com a manutenção de juros pelo Banco Central.

• Até quando o BC vai manter a Selic em 13,75%? As apostas vão até 2024; confira

Ambas instituições financeiras apontam um ponto em comum que deve beneficiar os investimentos de renda fixa ao longo de 2023: a ausência de uma âncora fiscal confiável.

Em outras palavras, isso quer dizer que o mercado ainda não tem clareza se o governo eleito na figura de Lula terá mais licença para gastar sem contrapartidas às contas públicas brasileiras.

Enquanto as incertezas pairam nos monitores da Faria Lima, quem emprestar dinheiro ao mercado receberá mais juros, beneficiando investidores de renda fixa mais posicionados e títulos indexados ao CDI.

• CDBs pagando até 137% do CDI para aproveitar pelos próximos 18 meses; veja como tê-los

Na curva de juros, o BTG Pactual destaca que há precificação de 15 pontos base no contrato de fevereiro, mostrando alguma indefinição do mercado sobre a próxima decisão do Copom .

Leia também

Economia

Ata do Copom: Próximos cortes serão de 0,25 pp? Veja o que dizem analistas

Comprar ou vender?

Hapvida (HAPV3) toma injeção de ânimo e dispara; ação merece segunda chance?

“Por ora, é preciso acompanhar os eventos prospectivos sobre a composição do próximo governo e o andamento da proposta de transição no Congresso“, afirma o time de macro & estratégia do banco em relatório.

Renda fixa isenta de imposto de renda

Para aproveitar um 2023 que poderá arrastar juros elevados, a preferência dos analistas na renda fixa se concentra em títulos pós-fixados, sobretudo àqueles em que não há cobrança de imposto de renda sobre os ganhos.

O Money Times já publicou que títulos bancários como LCAs e LCIs, além de papéis de crédito privado como CRAs e CRIs, oferecem no mercado secundário taxas de rentabilidade que giram em torno de 19% ao ano.

Os títulos de renda fixa no mercado secundário são negociados com maior prêmio de risco, ao passo que já foram vendidos por um primeiro investidor antes do vencimento e são recolocados à negociação pelas corretoras com taxas maiores que as praticadas no mercado primário, enquanto ainda houver oferta do produto.

E se a Selic cair em 2023?

Caso a taxa Selic venha a cair em 2023, como é consenso do mercado expresso no Boletim Focus, também possível fazer dinheiro na renda fixa utilizando de outros indexadores.

A expectativa geral mais recente do mercado é a de que a taxa Selic caia dos atuais 13,75% para 11,75% ao final de 2023.

Para Camilla Dolle, head de renda fixa da XP, o cenário de queda de juros é o ideal para que títulos prefixados e indexados ao IPCA de prazos mais curtos (com vencimento em 2023) possam apresentar valorização caso as taxas caiam na marcação a mercado.

“No entanto, para se adequar ao tom mais hawkish (política agressiva do Banco Central), as taxas para 2024 poderiam subir, criando possível oportunidade de compra de títulos na renda fixa a valores relativamente mais baixos e, ao mesmo tempo, taxas mais altas”, explica a especialista.